SCPI au T3 2026 : le marché repasse dans le rouge (-0,82 %)

Après cinq trimestres positifs, le marché des SCPI repasse dans le rouge. Selon l’indice Ramify (RSCPI), la performance globale du troisième trimestre 2026 ressort à -0,82 %. Les loyers n’y sont pour rien : c’est la baisse des prix de part, concentrée sur les SCPI de bureaux, qui fait chuter l’indice.

L’essentiel en 30 secondes

• Performance globale du trimestre : -0,82 %, premier trimestre négatif depuis le T1 2025 (-2,65 %).
• Les loyers distribués restent stables à +1,05 %, comme au T2.
• L’effet prix de part atteint -1,86 % et efface à lui seul toute la distribution du trimestre.
• Les bureaux sont le seul segment en recul (-2,31 %). La logistique prend la tête (+1,60 %).

Six SCPI ont baissé leur prix de part

Aucune baisse de prix n’avait été enregistrée au premier semestre. Toutes celles de l’année sont tombées entre fin juillet et début septembre, après les expertises du 30 juin :

SCPI	Baisse du prix de part	Date
Elysées Pierre	-16,82 %	3 août
Génépierre	-15 %	28 août
Edissimmo	-12,8 %	28 août
Praemia Hôtels Europe	-11,76 %	31 juillet
Rivoli Avenir Patrimoine	-11 %	28 août
Efimmo 1	-10,38 %	1er septembre

Pour les trois SCPI d’Amundi Immobilier, le gestionnaire invoque l’effet du télétravail et de la hausse des taux sur la valeur des bureaux. Le cas de Praemia Hôtels Europe est différent : le nouveau prix vise surtout à relancer une collecte restée nulle au deuxième trimestre.

Bureaux en baisse, logistique en tête

Segment	Revalorisation	Loyers distribués	Performance
Logistique	+0,38 %	+1,22 %	+1,60 %
Résidentiel	0 %	+1,22 %	+1,22 %
Diversifié	-0,15 %	+1,24 %	+1,09 %
Hôtels	0 %	+1,09 %	+1,09 %
Commerces	0 %	+1,07 %	+1,07 %
Santé	0 %	+0,82 %	+0,82 %
Bureaux	-3,30 %	+0,99 %	-2,31 %

Tous les segments sauf les bureaux restent positifs. Si tu hésites entre les deux familles, notre comparatif SCPI de bureaux ou de commerces détaille les différences de risque. Quelques SCPI récentes ont même revalorisé leur part, comme Iroko Zen (de 204 à 205 €, +0,49 %), mais ces hausses sont trop limitées pour compenser les baisses.

Liquidité : un marché secondaire qui fixe un prix, sans rendre la liquidité

Depuis le début de l’année, onze SCPI historiques ont suspendu la variabilité de leur capital, après Novapierre Résidentiel en 2025. Ces douze véhicules pèsent près de 16 Md€ de capitalisation. Sur leur marché secondaire, toutes celles qui ont enregistré des échanges affichent un prix inférieur de plus de 50 % à leur dernier prix de souscription, de -53,7 % pour Novapierre Résidentiel à -80,1 % pour Sélectinvest 1.

À relativiser : hors Novapierre Résidentiel, moins de 0,25 % des parts de chaque SCPI ont été échangées depuis la suspension. Ces décotes portent donc sur une toute petite partie du capital.

Un contexte de taux qui pèse sur les valorisations

Selon Ramify, l’OAT à dix ans offre désormais un rendement supérieur au taux de distribution annualisé de l’indice, autour de 4,2 %, ce qui rend les SCPI moins attractives en relatif. Le taux moyen des prêts immobiliers atteint 3,40 % en septembre. Le prochain test sera celui des expertises de fin d’année : de nouvelles baisses sur les bureaux pourraient se traduire par de nouveaux ajustements de prix début 2027.

Ce que ça change pour toi

Un trimestre négatif ne veut pas dire que ta SCPI te fait perdre de l’argent sur le revenu : les loyers distribués restent stables. En revanche, il rappelle qu’une SCPI peut baisser de prix, et que la valeur de ta part n’est pas garantie. Avant de souscrire, regarde où se situe le prix de souscription par rapport à la valeur de reconstitution, la part de bureaux dans le portefeuille et l’historique des prix de part. Notre classement des meilleures SCPI 2026 et l’article sur la collecte du 3T 2026 complètent ce point.

Source : Ramify SCPI Index (RSCPI), analyse des performances au T3 2026, publiée le 20 octobre 2026. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement en SCPI comporte un risque de perte en capital et de liquidité. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement.